Cette place forme l'ensemble historique et architectural le plus précieux de Žilina. Sa forme carrée d'environ 100 × 100 m et ses arcades couvertes conservées, appelées laubne, sont uniques en Slovaquie et lui donnent une atmosphère particulière. Depuis la fondation de la ville, elle fut le centre des échanges et le siège des autorités et des bourgeois et marchands les plus riches. Elle compte 32 bâtiments, dont certains possèdent des caves gothiques. Après le grand incendie de 1521, des constructions Renaissance furent élevées au-dessus de ces caves aux XVIe et XVIIe siècles, formant une ligne de façades toujours visible. Les reconstructions qui suivirent les incendies de 1848 et surtout de 1886, ainsi que le séisme de 1858, modifièrent l'ensemble d'origine. La restauration progressive des toits à pignons, tous détruits en 1886, redonne à la place son caractère ancien. Une rénovation majeure eut lieu en 1995–1997. Deux puits restaurés fournirent de l'eau jusqu'au début du XXe siècle ; l'eau se trouve à environ 12 m sous terre. Au centre se dresse depuis 1738 une statue baroque de la Vierge immaculée, l'Immaculata, sur un socle orné d'un relief de saint Florian. Elle commémore l'achèvement de la recatholicisation de la ville.