Je to historicky a stavebne najcennejší ucelený celok v meste Žilina. Jeho štvorcový charakter rozmerov cca 100 x 100 m so zachovanými podsieňami - laubňami, je jedinečný na celom Slovensku a vytvára osobitú atmosféru pre jeho návštevníkov. Námestie bolo od vzniku mesta obchodným centrom, sídlom mestských orgánov a najbohatších mešťanov a obchodníkov. Celkovo sa na námestí nachádza 32 stavieb. Niektoré majú gotické pivnice. Na nich postavené renesančné stavby vznikli po veľkom požiari v roku 1521 v priebehu 16. a 17. storočia a vytvorili jednotnú stavebnú líniu, ktorá sa zachovala dodnes. Prestavby v druhej polovici 19. storočia, ktoré vznikli ako dôsledok požiaru v roku 1848, zemetrasenia v roku 1858, ale najmä požiaru v roku 1886, narušili pôvodnú renesančnú zástavbu. Postupnou obnovou striech so štítmi, ktoré na celom námestí zhoreli v roku 1886 dostáva námestie svoj pôvodný charakter. Významná bola celková rekonštrukcia námestia v rokoch 1995-1997. Dve dnes obnovené studne slúžili na zásobovanie vodou až do začiatku 20. storočia. Hĺbka vody v nich je cca 12 m pod povrchom terénu. Dominantou stredu námestia je od roku 1738 baroková socha Nepoškvrnenej Panny Márie-Immaculaty, ktorá je umiestená na podstavci s reliéfom svätého Floriána. Sochu postavili na počesť dovŕšenia rekatolizácie v meste.